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鸿坤财富刘畅:把握财富传承脉搏,踏上财富增

原标题:鸿坤财富刘畅:把握财富传承脉搏,踏上财富增值快车道

鸿坤财富鸿盛家族办公室总经理 刘畅

中国网财经4月11日讯(记者 张明江) 改革开放40年来,中国社会发生了翻天覆地的变化,居民财富也快速增长,2018年中国身价超过百万美元的人数超过348万,仅次于美国,位列世界第二。时代正在快速发展变化,财富观同样发生了深刻变革。如果人们还囿于传统的思维方式,必然会错失财富增值的最佳机会。

正如鸿坤财富鸿盛家族办公室总经理刘畅所言,如今财富的内涵和外延都发生了巨大变化,认识不到这种变化,就会和财富增值的机会失之交臂。对于中等收入群体和高净值人群来说,最头疼的问题是如何实现理想中的财富传承。

古语有云:预则立、不预则废。

当前,就年龄结构而言,中国的第一代企业家们都到了交接班的关键时刻,而如何把事业及财富传承下去却是不得不面对的问题。继承规划做的不好,自然会引起子孙财产争端,导致家庭不睦甚至破裂;尤其是对于能力准备不足或无心接班的“二代”家庭,财富难以顺利传承下去,最终逃不过“富不过三代”的怪圈。

刘畅认为,代际价值处理的好,就能使家庭财富顺利的传承,既不会被不可控因素所干扰,也不会形成子嗣之间的恶性竞争,反而会成为后世子孙安身立命、乃至创立代代相传的家族集团企业的重要契机。

国学经典《盐铁论》有言:明者因时而变,知者随事而制。聪明的人往往会根据时期的不同而改变自己的策略和方法,有大智慧的人会伴随着事物发展方向的不同而制定相应的管理方法。

国外一些传奇家族的经典故事传入国内,他们成功实现家族财富的持久传承,打破了贫富流转轮回的“咒语”,为世人所艳羡不已,家族信托、家族办公室这一财富传承理念也逐渐在国内普及开来。

家族办公室的服务内容除了涵盖家族信托、税务筹划、资产管理等财富管理的范畴以及家族企业管理、上市咨询、法律服务等定制化服务内容外,后代教育、遗产规划、慈善基金等管家式服务也是家族办公室的重要组成部分。

刘畅表示,越来越多超高净值人士的眼界放宽,他们对于资产配置更理性、更开放,其眼光不再拘泥于国内的投资产品,同时,传统投资品种不再“专美”,另类投资产品开始走俏。有报告表明,超高净值客户正愈发重视重量级资产在世界范围内的资产配置。

以下为访谈实录:

中国网财经:众所周知,鸿坤集团是国内知名的房地产开发商,但据我们了解,鸿坤集团除了地产开发业务外,还综合了其他业务板块的发展。特别是鸿坤资本很早开始从事地产投资、股权投资和并购等资本运作。近些年鸿坤资本的发展势头正盛,您能先简单给我们介绍一下么?

刘畅:自2007年起,鸿坤集团打造以鸿坤亿润投资为载体的资本运营平台,依托十多年积累的资本运营实力,于2018年正式成立鸿坤资本集团。鸿坤资本整合鸿坤亿润投资、鸿坤基金和鸿坤财富等板块,致力于成为国内领先的“泛地产投资领域领先的综合资产管理机构”。

鸿坤亿润投资于2007年成功发起北方地区第一支有限合伙基金。截至目前已成功投资50余家企业,10余家企业已经成功上市,资产管理规模已超100亿,为基金投资者获取了丰厚的投资回报。亿润投资以“地产+”和泛社区服务为突围策略,布局经济新常态下的新消费、新服务、新技术、新金融领域,抓住消费升级浪潮契机,继建立“地产+”PE投资生态圈后,深度结合鸿坤产业和鸿坤文旅的优势资源,在2017年又迭代升级布局了“特色产业+”PE投资生态。

如今,鸿坤财富作为一个平台,整合鸿坤基金、鸿坤亿润投资等主体的优质资产,能够更好地帮助广大投资者把握经济发展的红利。

中国网财经:进入正题,钱、资产、财富……这些都是近几年很热的名词,改革开放以来已历40年,社会也在以不可思议的速度变革,在您认为,在新时代的背景下,过往大家所理解的理财和如今我们所探讨的财富有哪些不同?

刘畅:随着经济社会的发展,财富问题发生了几大变化。财富的内涵和外延都发生了巨大变化,认识不到这种变化,就会和财富增值的机会失之交臂。一是,财富的时间价值被发现并被放大。可以说,如果意识不到财富的时间价值,财富必然在持续的通货膨胀中缩水。我们平时讲要跑赢CPI,就是这个意思。二是,财富的空间价值。信息技术的诞生,提高了财富的跨地域,甚至跨国、跨洲的配置能力,所以要有世界眼光,在世界范围内寻找财富增值机会。三是,财富的代际之间的价值。这个问题比较复杂,和一个国家的生育观、家庭文化、法律规范都相关。代际价值处理的好,就能使家庭财富顺利的传承,既不会被不可控因素所干扰,也不会形成子嗣之间的恶性竞争,反而会成为后世子孙安身立命、乃至创立代代相传的家族家族集团企业的重要契机。

中国网财经:过去我们总在谈财富,如今第一代的企业家已经到了退休的年龄,有调查显示,六成的财富在代际传承中消失,该如何面对?如何解决家庭财富传承问题?

刘畅:这个问题和上面的问题密切相关。其实就是涉及到财富代际交接,解决好财富的代际价值的问题。以李嘉诚、王石交班为例,面临史无前例且规模超前的财富交接,那么家族财富的保值和传承俨然开始成为中国企业家们不可避免、也是最为头疼的问题之一。

一般来说,财富的代际传承一般有如下几种方式:

一是自然传承:财富所有者不做任何规划,百年后由继承者依据《继承法》的规定继承。新时代信托的研究人员表示,此方式下,有三个弊端:一、容易引起子孙争产;二、遗产税开征后需要缴纳高额遗产税;三、无法做到隔代继承,也就是说如果第二代是败家子,那么想给第三代更多的关爱是不可能的。因为按照《继承法》的规定,孙子辈的人是没有继承权,而其代为继承权也只能在其父母去世后才能享有。

二是遗嘱传承:财富所有者生前立下遗嘱,提前对自己的财产进行分配和处置。该方式的好处是可以依据自己的意愿进行财富的分配,但也有五个弊端:一、遗嘱的真实有效性容易受到挑战;二、容易引起子孙争产反目;三、无法规避遗产税;四、遗嘱继承人有2个月的时效限制,2个月内没有做出意思表示的,视为放弃继承;五、有时候需要对继承权进行公证,而这个公证基本难以实现。

三是人寿保险传承:财富所有者生前购买人寿保险,并指定受益人。此方式的好处在于既能够按照自己的意愿分配财富,也可以规避遗产税和隔离债务,能够避免子孙后代的争产。但有几个弊端:一、无法处置非金融资产;二、人寿保险金一定时间内不领取的,效力可能会归于灭失,这个时间一般为5年。

四是私人信托传承:财富所有者生前设立私人信托,将自己名下的资产包括金融资产和非金融资产,放入信托里面,并通过个性化的条款设计,实现理想中的财富传承。此方案的优势我们后面展开分析。

中国网财经:传承传承,传承的到底是什么?仅仅是财富吗?一个家庭或者家族要传承下去,需要具备怎样的条件?

刘畅:传承如果仅仅理解为财富传承,还是比较狭隘的。蚂蚁和恐龙是同时代的生物。庞大的恐龙早已灭绝,而小小的蚂蚁却依然生生不息,遍布这个星球的每一块土地。如果把财富比作鱼,那么,家庭的精神、家族的意志、家族的文化、家族的赚钱能力,这才是“渔”。渔猎之道,不在于多一两条鱼,而是在于能持续的获得鱼的能力。一个家族具有传承性,具有一些显性特征还有一些隐形特征。

其中较为重要的,就是企业家精神的传承。在家族企业的传承研究中,企业家精神传承越来越受到人们的重视。仅有财富和权力的传接,通常无法保证“家业”长青。没有企业家精神的传承,就没有企业的持续,将导致“富不过三代”。保持和发扬企业家精神,才是家族企业传承的关键。

中国网财经:近些年来国外一些经久不衰的传奇家族故事传入国内,身处这个行业中,有让您记忆尤深的人或事么?

刘畅:欧洲的罗斯柴尔德家族、美国的古根海姆家族和洛克菲勒家族,都是如雷贯耳的世界顶级世家,他们成功实现了家族财富的持久传承,打破了贫富流转轮回的“咒语”,为世人所艳羡不已。

美国洛克菲勒家族的财富传家史尤其让人印象深刻。翻开美国史,洛克菲勒家族几乎无处不在。标准石油公司、大通银行、洛克菲勒基金会、洛克菲勒中心、芝加哥大学、洛克菲勒大学、现代艺术博物馆、包括9·11中倒塌的世贸大楼……至今已经传承六代,历时百年。美国洛克菲勒家族遗产继承的和谐稳固,就是缘于“洛克菲勒家族的信托机制”。根据该信托契约,家族信托本金会自动传给受益人的子女,委托人将资产注入信托之后,便在法律上失去了该资产的所有权及控制权。30岁之前只能获得分红收益,不能动用本金;30岁之后可以动用本金,但要信托委员会同意。这种机制使遗产始终是一个整体,既不会因为分家而变小或终止,也不会因为代代传递而被逐渐分割,始终可以发挥规模优势,获得更好的经济效益。由于是委托第三方进行管理,还能防争端、防侵占、防挥霍、防风险,加上可以规避遗产税,受到了国外富裕阶层的普遍欢迎,已经成为首选的遗产继承方式。

在华人社会里,李嘉诚一直是全球华人首富,也是华商精神领袖。李嘉诚被誉为商界“超人”,不仅源于其在商场合纵连横的谋略和攻城掠寨的豪气,创富进程中无往而不利,更在于他在家族守富传富的周密规划方面的过人智慧。李嘉诚早在2012年长和股东会上就明确披露了家族“分家”计划:长子李泽钜将替代他接掌长和系上市王国,次子李泽楷将获得他现金支持,用以收购其他产业和发展自己的业务。李嘉诚根据两个儿子不同性格特点和经商禀赋,因材施教、勉力塑造,及早对两个儿子的不同事业发展做了精细周密的安排:把子承父业的重任交付长子,让其时刻跟随左右,累积资历和沉淀经验;而对次子李泽楷则按其志趣顺水推舟,让其在家族企业体制外自行创业。李先生让子女各有努力方向,趁自己仍身体康健时安排接班人,让其有充分的学习空间和机会,让他们每一个人都能发挥自身潜能,从而令家族资产的潜在价值得到充分释放。

更让人称道的是,李嘉诚经过深思熟虑后设立了“李嘉诚家族信托基金”,用家族信托垒砌家族财富传承的屏障。这一不可撤销的信托基金采用了顶层设计和精妙的嵌套结构,既隔离了家族财产的风险,还优化了家族企业的治理,也维护了家族成员的和谐关系,能够让家族企业股权集中管理,避免股权分散或变卖导致企业衰败,防范婚变分割财产,实现家族财富保值增值,成为运用家族信托来实现家族财富持久传承的又一经典案例。

中国网财经:如您所讲,家族信托、家族办公室、私人银行近些年来在国内开始逐渐被提及,前景如何?

刘畅:家族信托作为一项家族财富传承工具,在国外有着悠久的发展历史,其最早可追溯至古罗马帝国时期,罗马人为保障家族的利益将自己的财产委托给受信托的第三方运营管理,以实现家族资产的传承。直至英国“USE制度”的制定实施,一举奠定了信托规范化运作的制度基 <易灏旃室于19世纪在欧洲兴起,20世纪80年代前后在美国得到迅速发展。目前,全球的家族办公室在美国约有4000家,在欧洲约有1500家,亚太地区作为新兴市场仍处于蓬勃发展阶段。

得益于四十年的改革开放,中国人的财富正以前所未有的规模和速度不断累积。据瑞银集团和普华永道联合发布的《2018年亿万富豪报告》显示,中国已替代美国,成为可以最快速度创造巨额财富的地方。2017年,全球亿万富豪数量达2158个,财富增长至约8.9万亿美元。其中,美国亿万富豪人数达585个,位居全球第一;而中国亿万富豪人数达到了373位,接近全球总数五分之一。中国每周就诞生两位亿万富豪,整个亚洲每周就诞生三位亿万富豪,在2017年全球199名白手起家的新晋亿万富豪中,中国占了近一半数量,为美国的3倍。

这些中国的亿万富豪大多起家于上世纪80年代,平均年龄是55岁,慢慢开始步入退休年龄。据统计,未来5年将有总财富约为5.26万亿美元的亚洲超高净值家庭出现继承潮,约三分之一的财富将移交到下一代手中。但是报告显示,中国的亿万富翁大多担心孩子没办法管理好自己的财富,认为很难将“多元化的企业帝国交给未经测试的继承人”。如何将苦心经营多年积累的事业和家族财富传承下去,已经是中国亿万富翁迫在眉睫的问题。

当前,随着我国富豪人数的快速上升,传统私人银行业务已难以满足高净值人群多样化的需求,家族办公室业务在我国具有巨大的发展空间。家族办公室与传统私人银行业务主要的区别之一在于:家族办公室主动出击寻找投资机会或金融服务,而非被动接受产品推销。因此,家族办公室能够尽可能地保证富豪家族利益的最大化。

一般而言,家族办公室的服务内容除了涵盖家族信托、税务筹划、资产管理等财富管理的范畴以及家族企业管理、上市咨询、法律服务等定制化服务内容外,后代教育、遗产规划、慈善基金等管家式服务也是家族办公室的重要组成部分。目前,由商业银行和信托机构领军的家族办公室业务在我国刚刚兴起,主要仍侧重于投资银行服务,家族事务管理的业务仍有待进一步探索。此外,在家族办公室的全球资产配置问题上,国内家族办公室还有待向国际先进经验学习。

中国网财经:资产配置尤其是全球资产配置以及逐渐进入大众的视野,而提及全球资产配置就不能不提美国,但美股已然经历过了10年牛市,美元升值也已经停滞,同时英国脱欧事件愈演愈烈,全球资产配置是否伴随着较大风险?要如何合理进行全球资产配置?

刘畅:据《2018胡润财富报告》数据显示, 2017年中国大陆拥有资产超600万、1000万、1亿、3000万美金的“高净值家庭”分别有387万、161万、11万、7.4万。

对于高净值人群来讲,海外投资的需求势必随着资产的增加而加大。越来越多超高净值人士的眼界放宽,他们对于资产配置更理性、更开放,其眼光不再拘泥于国内的投资产品,同时,传统投资品种不再“专美”,另类投资产品开始走俏。有报告表明,超高净值客户正愈发重视重量级资产在世界范围内的资产配置。全球资产配置在风险较高的时候,应如何配置,以更好回避风险,获得较好收益;在风险低的时候,如何获得超额的收益,这是高净值人士非常关注的热点问题。

近两年来,美国经济前景虽然有一定改善,但最近的经济核心数据显示美国经济也存在下行的可能性。我判断,美国这轮经济复苏已进入中后段,经济下行压力逐渐增大,不过,美国经济目前没有明显的结构性失衡,其经济虽可能已见顶,但迅速衰退的可能性也不大。近日,英国议会接连否决政府提出的脱欧方案,其所带来的不确定因素大概率会对投资风险控制和全球资产配置带来负面影响。新兴经济体除印度外,经济增速趋缓且渐显下行趋势。我对欧洲和日本的权益市场相对悲观一些,对美国、印度和东南亚一些特定国家更乐观一些。欧洲每股盈利水平出现趋势性下降,且难有改善空间,而美国及新兴市场中的一些特定国家则出现经济缓慢复苏迹象。因此,我更看好美国和新兴市场特定国家的权益配置,而对欧洲和日本权益市场短期不看好。在整个固定收益市场,我觉得美国的公司债或信用债仍然有一定的吸引力。(以上仅为个人意见,不作为任何投资建议)

综上所述,家族财富管理的概念在国内还很新颖,就鸿盛家族办公室而言,我们既要立足国内,密切关注中国新兴财富阶层的需求与当下财富管理的实际,也要放眼海外,借鉴成熟经济体财富传承和家族事务管理的经验与模式,为客户制定合法、合规、合需、合理的财富管理方案,努力打造中国特色的家族财富传承与管理的知名品牌。

嘉宾简介

刘畅女士,现任鸿坤财富鸿盛家族办公室总经理。曾任职于国内某知名大型财富管理公司副总裁,拥有多年财富管理行业经验,为数百名高净值客户提供专业资产配置和财富传承咨询服务。 返回搜狐,查看更多

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